南京医药（600713）4月8日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入535.90亿元，同比增长6.71%；归母净利润5.78亿元，同比下降3.00%；扣非净利润5.76亿元，同比下降0.55%；经营活动产生的现金流量净额为19.06亿元，上年同期为-6.82亿元；报告期内，南京医药基本每股收益为0.445元，加权平均净资产收益率为9.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。
以4月3日收盘价计算，南京医药目前市盈率（TTM）约为10.61倍，市净率（LF）约为0.95倍，市销率（TTM）约为0.11倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，南京医药近三年营业总收入复合增长率为10.41%，在医药流通行业已披露2023年数据的8家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为15.36%，排名4/8。
资料显示，公司目前以健康消费需求订单为导向，打造以药品、医疗器械流通业务为主业的集成化供应链，从上游医药生产企业***购产品并协助开展市场开发及项目推广等服务，然后再批发给下游的经销商、医院、药店等或通过自有多模式零售服务直接销售给消费者。
分产品来看，2023年公司主营业务中，批发收入507.26亿元，同比增长6.35%，占营业收入的94.66%；零售收入23.28亿元，同比增长15.07%，占营业收入的4.35%；电商收入3.92亿元，同比增长19.53%，占营业收入的0.73%。
截至2023年末，公司员工总数为4903人，人均创收1093.00万元，人均创利11.79万元，人均薪酬19.***万元，较上年同期分别增长10.08%、0.07%、12.24%。
2023年，公司毛利率为6.18%，同比下降0.31个百分点；净利率为1.33%，较上年同期下降0.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.52%，同比下降0.51个百分点，环比上升0.26个百分点；净利率为1.38%，较上年同期上升0.13个百分点，较上一季度上升0.19个百分点
分产品看，批发、零售、电商2023年毛利率分别为5.58%、14.68%、13.90%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额47.74亿元，占总销售金额比例为8.91%，公司前五名供应商合计***购金额41.10亿元，占年度***购总额比例为8.18%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.29%，较上年同期下降1.29个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.59%，较上年同期下降0.48个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为19.06亿元，同比增加25.89亿元；筹资活动现金流净额-11.57亿元，同比减少16.23亿元；投资活动现金流净额-1.73亿元，上年同期为-5926.23万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9114.50万元，上年同期为742***.35万元。
2023年，公司营业收入现金比为113.06%，净现比为329.93%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.78次，上年同期为1.75次（2022年行业平均值为1.15次，公司位居同行业4/24）；固定资产周转率为45.61次，上年同期为43.17次（2022年行业平均值为23.38次，公司位居同行业5/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.11次、8.68次。
2023年，公司期间费用为22.61亿元，同比增长1.54亿元；期间费用率为4.22%，同比增长0.02个百分点。其中，销售费用同比增长1.34%，管理费用同比增长6.24%，研发费用同比增长31.91%，财务费用同比增长22.88%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少18.07%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；存货较上年末增加0.18%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；货币资金较上年末增加1.91%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；应收票据较上年末减少2.14%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少50.86%，占公司总资产比重下降6.05个百分点；其他流动负债较上年末减少44.54%，占公司总资产比重下降4.73个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加55.33%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；长期借款较上年末减少31.25%，占公司总资产比重下降1.18个百分点，主要系公司报告期内一年内到期的长期借款列报至一年内到期的非流动负债。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为57.98亿元，占净资产的90.1%，较上年末增加1069.88万元。其中，存货跌价准备为1347.66万元，计提比例为0.23%。
2023年全年，公司研发投入金额为3738.18万元，同比增长7.55%；研发投入占营业收入比例为0.07%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为3.19%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为74.46%，相比上年末下降4.39个百分点；有息资产负债率为21.76%，相比上年末上升4.36个百分点。
2023年，公司流动比率为1.40，速动比率为1.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了三季度末的深圳市万人市场调查股份有限公司。在具体持股比例上，严罡、上海品恩展览有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、广发医疗保健股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.39万户，较三季度末增长了2305户，增幅3.74%；户均持股市值由三季度末的11.03万元下降至9.93万元，降幅为9.***%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率***用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率***用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
