【8 月 31 日，志邦家居获华安证券买入评级】近一个月，志邦家居获 1 份研报关注。研报预计，2024 - 2026 年，公司营收分别为 61.21 亿元、66.19 亿元和 70.43 亿元，同比增长 0.1%、8.1%和 6.4%；归母净利润分别为 5.43 亿元、6.22 亿元和 7.02 亿元，同比 - 8.8%、+ 14.6%和 + 12.8%。研报指出，公司稳步推进大家居战略，厨柜业务稳定增长，衣柜、木门业务快速发展，规模效应有望提升衣柜、木门毛利率；大宗渠道变中求进，经销渠道布局华南市场，清远基地投产有望贡献明显收益。但基于公司 24H1 业绩承压，维持“买入”评级。需注意的风险包括：波动带来的风险，房地产市场风险，市场竞争加剧的风险，原材料价格波动的风险，经销商管理风险，应收账款、应收票据、合同资产无法收回的风险。
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