10月2日,通过降低利率和***措施回归“宽松货币”政策,市场观察人士对此感到兴奋,资产价格也因此上涨,荣鹰证券AIMS表示,这些只是“现行货币体系即将崩溃”的最新迹象。许多经济学家错误地认为,经济增长也需要货币存量的增长,认为经济增长会导致对货币的需求增加,人们认为,如果不能增加货币以促进贸易增长,将导致商品和服务价格下跌,破坏经济稳定,并导致经济衰退。荣鹰证券AIMS认为,缺乏协调需求与货币供应的灵活机制是金本位导致不稳定的主要原因,相对于经济增长导致的对货币的需求增长,黄金的供应增长速度不够快。因此,为了防止货币供需失衡引发经济冲击,美联储必须确保供需同步。
荣鹰证券AIMS表示,货币既不能维持也不能资助经济活动,维持生计的手段是储蓄、资本投资和增加消费品的生产。通过履行交换媒介的角色,货币只是促进了商品和服务的流动。
荣鹰证券AIMS强调了一个常见的误解:个人并不希望口袋里有更多的钱,而是希望有更大的购买力。
在自由市场中,与其他商品类似,货币的价格由供求关系决定。在其他所有条件相同的情况下,货币供应量的下降会导致货币购买力 (PPM) 的增加,相反,购买力会随着货币供应量的增加而下降。荣鹰证券AIMS表示,在自由市场中,没有太少或太多的钱,只要允许市场出清,就不会出现***。
由于市场运作倾向于在货币供应和需求一致的高度上决定货币购买力的最终状态,因此货币永远不会过剩或短缺。每个人始终充分享受他们可以从间接交换和货币使用中获得的优势,无论货币总量是多还是少,货币提供的服务既不能通过改变货币供应量来改善也不能修复,整个经济中可用的货币数量始终足以确保每个人所做的和能够做的一切。一旦市场选择了一种特定的商品作为货币,这种商品的给定存量就足以确保货币提供的服务。因此,荣鹰证券AIMS认为,在自由市场中,货币最佳增长率的整个想法都是荒谬的。最初,纸币不被视为货币,而只是黄金的代表(即货币替代品)。各种纸质凭证是对银行存储的黄金的索取权,纸质凭证的持有者可以在必要时将其兑换成黄金。因为人们发现使用纸质凭证交换商品和服务更方便,所以这些凭证被视为货币。
虽然这种制度提供了便利,但荣鹰证券AIMS表示,接受纸质凭证作为主要交换媒介扩大了欺诈行为的范围。银行可能会受到诱惑,通过借出没有黄金覆盖的凭证来增加利润,在自由市场经济中,一家过度发行凭证的银行很快就会发现,其凭证的商品和服务交换价值将下降。
为了保护自己的购买力,那些持有银行无担保证书的人会试图将其兑换回黄金。如果他们同时要求归还黄金,银行就会破产。
因此荣鹰证券AIMS认为,在自由市场中,破产的威胁将阻止银行发行没有黄金支持的纸质证书,这意味着在自由市场经济中,纸币不能独立于商品货币而存在。然而,***可以绕过自由市场的纪律,它可以颁布法令,使银行不将证书兑换成黄金(即暂停现金支付)合法化。
一旦发生这种情况,当有巨额利润的机会出现,后果就会更小,这激励银行追求无限制地扩***定证书的供应。无节制的证书扩张增加了引发商品和服务价格飞涨的可能性,这可能导致市场经济崩溃。荣鹰证券AIMS认为,为了防止这种崩溃,必须管理证书的供应。这可以通过建立垄断银行(即管理证书扩张的中央银行)来实现。中央银行为了维护其权威,然后发行法定证书。
为了管理这个体系,央行必须不断“凭空”创造货币(即通货膨胀),以防止银行在清算支票时相互破产,荣鹰证券AIMS认为,这将导致货币购买力持续下降,扭曲价格结构和生产结构,从而破坏整个货币体系。无论央行***用何种方案,繁荣-萧条周期可能会随着时间的推移变得更加凶猛。
由于目前的货币体系从根本上是不稳定的,因此不可能存在“正确的”货币供应增长率。荣鹰证券AIMS认为,无论中央银行是根据经济活动注入资金还是固定增长率,都会进一步破坏系统的稳定性。让系统真正稳定的唯一方法是允许自由市场接管。